2010-8-2 “华林智造”长信资讯
9：8
内容提要：
● 外围股市一览
上周五外围股市普跌
● 新股资讯
3家创业板新股将于今日开放网上申购
● 财经头条
【中国制造业采购经理指数跌至17个月新低】
【上半年住房用地实际供应量同比增135%】
【上半年全国税收收入同比增30.8%】
【沪深两市已公布半年报净利同比增五成】
【全球股市七月集体飘红】
● 数据分析
【中国制造业采购经理指数跌至17个月新低】
● 百家争鸣
【华林视点】
【招商证券：东方园林将稳健高增长（强烈推荐）】
【东方证券：敦煌种业业绩有望大幅超预期（买入）】
【广发证券：华天科技业绩高速增长（买入）】
● 智造小贴士
【股票投资前的心理准备】
● 智造模拟盘
最后变动日：8月2日
一、 外围股市一览
二、 新股资讯
三、 财经头条
【中国制造业采购经理指数跌至17个月新低】
中国物流与采购联合会（CFLP）8月1日公布，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月回落0.9个百分点。PMI已经连续三个月下降，同时也创下了17个月以来的新低。
从11个分项指数来看，仍然延续回落势头，但回落幅度有所缩小。同上月相比，只有从业人员指数上升，升幅为1.6个百分点；其余各指数均不同程度回落，但回落幅度不大，多在1个百分点左右。其中，生产指数回落幅度较大，达到3.1个百分点。新出口订单指数比上月回落0.5个百分点。产成品库存指数跌至49.9%，比上月回落1.4个百分点。购进价格指数为50.4%，比上月回落0.9个百分点。
20个行业中，金属制品业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业等行业达到50%以上；饮料制造业位于50%；有色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业低于50%。从产品类型看，原材料与能源类企业低于50%；中间品、生活消费品和生产用制成品类企业高于50%,在51.1%-54.4%之间。
新订单指数回落幅度缩小。本月新订单指数为50.9%，比上月回落1.2个百分点，降幅较上月缩小1.5个百分点。20个行业中，石油加工及炼焦业、农副食品加工及食品制造业、电气机械及器材制造业等行业高于50%；有色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业低于50%。
【上半年住房用地实际供应量同比增135%】
中国政府网7月31日消息，国土资源部对各省(区、市)2010年1-6月住房用地供应情况进行了汇总分析，上半年住房用地供应呈现四个特点。
一是住房用地供应总量大幅增长。根据各地上报数据，全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团2010年1-6月住房用地实际供应量5.6万公顷，与去年同期实际供应量(2.4万公顷)相比增加约135%，同比增幅较大的省份有贵州、北京、江西、黑龙江、宁夏等；
二是住房供应结构更趋合理。保障性住房、棚改房和中小套型商品房(以下简称三类住房)用地供应量为4.2万公顷，占1-6月住房用地实际供应量的75%；
三是保障性住房用地增长明显。1-6月，全国保障性住房用地实际供应量9472公顷(其中棚户区改造中保障性住房用地为3526公顷)，与去年同期实际供应量(4073公顷)相比增加约133%，同比增幅较大的省份有宁夏、海南、青海、贵州、黑龙江等；
四是整体上东部地区落实力度大。从全国来看，东部地区落实情况较好，其中，天津、北京和江苏等省(市)政府高度重视，提前谋划，及时组织土地供应，优先安排保障性住房用地，土地、规划、资金三到位，实现了时间过半，任务完成过半，目前计划落实比例分别达到90%、60%、50%以上。
【上半年全国税收收入同比增30.8%】
财政部网站7月30日公布，今年上半年全国税收总收入完成38611.53亿元，比去年同期增长30.8%。
上半年，国内增值税完成10387.22亿元，同比增长12.9%。国内增值税收入占税收总收入的比重为26.9%。大部分行业增值税实现增收。增长较快的行业有成品油、原油和煤炭，分别增长93.5%、71.3%和30.8%。减收较多的行业主要是钢坯钢材和电信设备，分别下降18.7%和18.1%。
国内消费税完成3128.16亿元，同比增长42.4%。消费税的增收主要集中在卷烟、成品油和汽车等三个品目。企业所得税完成8079.92亿元，同比增长18.5%。企业所得税收入占税收总收入的比重为20.9%。个人所得税完成2625.29亿元，同比增长22%。个人所得税收入占税收总收入的比重为6.8%。证券交易印花税246.84亿元，较去年同期增长33.72亿元，增幅15.8%。
财政部分析认为，经济回升向好，带动增值税、营业税、消费税、企业所得税、进口货物增值税、消费税和关税以及车辆购置税等较快增长，从而促进整体税收增长。
【沪深两市已公布半年报净利同比增五成】
截至7月31日，沪深两市已有264家公司通过半年报或上市公告书的方式披露了上半年经营业绩。上述公司上半年共实现营业总收入2676.35亿元，净利润共计228.04亿元，分别同比增长35.73%和49.98%。
264家公司盈利与亏损家数比例为244:19（S*ST鑫安净利润为零），210家公司业绩实现同比增长或减亏，其中23家公司净利润同比增长率超过300%，包括安纳达在内的6家公司更是增长10倍以上。
254家可比公司今年第一、二季度分别实现净利润总额99.48亿元和125.96亿元，环比增长率为26.61%。但与去年第四季度140.48亿元相比，第二季度业绩则整体下滑了10%。
在行业方面，机械设备、生物医药、化工、电子元器件等行业上市公司业绩大多良好，210家同比业绩增长及减亏的上市公司中，上述四个行业公司便占据了其中的93家。
【全球股市七月集体飘红】
七月全球股市集体走高。上周五美国蓝筹股略下跌，因经济数据显示美国经济在第二季度增长放缓，同时默克公司的销售额也令人失望。但标准普尔500指数小幅上扬，家得宝和Expedia等消费类股领涨。道琼斯工业股票平均价格指数下滑1.22点，跌幅0.01%，至10465.94点。当周上涨0.40%，当月该指数攀升了7.08%，这是4月份以来道指首次月度上扬，而且也创出2009年7月以来的最大单月涨幅。那斯达克综合指数收盘涨3.01点，涨幅0.13%，至2254.70点。当周下跌0.65%，当月该指数上扬了6.90%，这是4月份以来的首个月上涨，也是3月份以来的最大单月涨幅。标准普尔500指数升0.07点，涨幅0.01%，至1101.60点。该指数当周下跌0.10%，当月走高了6.88%，是4月份以来首个月上涨，也是2009年7月以来的最大单月涨幅。
欧洲股市收盘下跌，对美国经济增长放缓的失望情绪笼罩市场，抵消了法国公司阿尔卡特朗讯和欧洲航空防务航天公司因业绩相关消息而导致的升幅。欧洲斯托克600指数收盘下跌0.4%，至255.35点，周跌0.24%。但欧洲股市7月份的表现仍出色，该指数当月上扬了4.9%。英国富时100指数下跌1.05%，至5258.02点，周跌1.03%，7月份的涨幅为6.94%。德国股市DAX指数上扬0.2%，至6147.97点，周跌0.30%，7月份的涨幅为3%；法国CAC-40指数下挫0.2%，至3643.14点，周涨1.00%，当月该指数走高了5.8%。
亚太股市收盘全线走低。东京日经225指数收报9537.3点，跌158.72点或1.64%。该指数当周累计上涨1.13%，连续两周上扬；7月累计上涨1.65%，终结三个月连续下跌之势。韩国综合指数收报1759.33点，跌11.55点或0.65%。该指数当周累计上涨0.07%，连续四周上扬；7月累计上涨3.59%，连续两个月上涨。澳大利亚标普200指数收报4493.5点，跌30.6点或0.68%。该指数当周累计上涨0.79%，连续四周上扬；7月累计上涨4.46%，此前三个月连续下挫。台湾加权指数收报7760.63点，跌38.36点或0.49%。该指数当周累计下跌0.01%，此前连续三周上扬；7月累计上涨5.88%，此前两个月连续下挫。
四、 数据分析
【险资二季度新建仓的个股有 9 只 加仓 6 只】
扎堆重仓博瑞传播
整体来看，在 23 家险资重仓股中，有 6 家为石油化工行业个股，占比最大。石油化工行业亦是一季度险资重仓个股数最多的行业之一， 4 家机械设备行业个股，其次是食品饮料行业。另外个股主要分布在房地产、农林牧渔、电力煤气等行业。
险资扎堆重仓的博瑞传播
一季度末 ， 在博瑞传播的前十大流通股东中还只有国寿集团和中国人寿 ， 到了半年报 ， 太保人寿和新华人寿则也出现在这个名单中 ， 并且 ， 国寿集团和中国人寿在二季度均又加仓该股。
在 23 家险资重仓股中 ， 保险公司在二季度新建仓的个股包括了英力特、康缘药业等 9 只股。其中，中国人寿二季度新建仓的华新水泥曾是泰康人寿重仓股，本周该股大幅上涨， 30 日收盘价 18.56 元 / 股 ，中国人寿浮盈空间 10% 左右。被险资加仓操作的则是兴发集团、六国化工等 6 只股。其中，六国化工是国内磷酸二铵龙头企业，上半年净利润同比增长 131.46% 。近日，六国化工携手四川大学进军新能源电池领域，并力争 1 年后量产。
险资持仓量保持不变的是莱茵置业 、 建投能源和海陆重工 ， 持仓险资均为国寿集团。重仓组合剔出两医药股险资一季度重仓股中 ， 山东海化 、 兴发集团 、 顺鑫农业 、 招商产、安琪酵母、天利高新 6 只个股在二季度被险资减持。同时，险资退出圣农发展 、 国脉科技 、 贵糖股份 、 有研硅股 、 紫鑫药业 、 天药份 6 只个股的前十大流通股东。在这 12 只个股中，农林牧渔业、石油化工行业各 3 家，食品饮料、医药行业各两家。其余分布在房地产、信息技术等行业。
我们注意到，险资退出前十大流通股东的 6 只个股均为险资一季度新进个股。除了国脉科技和圣农发展外，紫鑫药业、贵糖股份 、 有研硅股 、 天药股份分别被人保人寿 、 太保人寿 、 泰康人寿 、 生命人寿踢出重仓组合 ， 其中紫鑫药业复权后均价高于一季度建仓时的 19.9 元/ 股 ； 贵糖股份二季度 9.42 元 / 股的均价 ， 接近一季度险资建仓季度最低价 9.28 元 / 股，且二季度该股基本呈一路下行走势，恐让持仓险资没有多大的操作空间 。 与此类似地还有生命人寿一季度重仓股天药股份。
另外 ， 我们注意到对个股兴发集团的操作上 ， 太保财险和中国人寿也出现明显差异 。 二季度太保财险减持 28.7 万股 ， 而中国人寿则加仓 30.7 万股 。 尽管操作不同 ， 但因为二季度末仍持有较重仓位 ， 命运或许相似 ， 因为 30 日该股收盘价 15.18 元 / 股 ， 低于中国人寿今年一季度建仓当期最低价 17.35 元 / 股 ， 高于太保去年四季度建仓当期最低价13.78 元 / 股。
五、 百家争鸣
【华林视点】
股指需暂歇，个股仍活跃
中国物流与采购联合会最新数据公布，2010年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，比上月回落0.9个百分点，自5月份以来该指数已连续3个月回落。尽管表现不是太佳，但这种主动调结构下带来的指数回落，还是有利于未来经济的长远发展。短期对制造业有望带来负面效果。
同时二级市场8月份资金面面临较多变数。一方面在前期连续投放资金之后，央行公开市场操作已经重回净回笼态势，市场流动性将逐步缩减。另一方面光大银行、兴业证券等大盘股将在8月发行上市，而工行的巨额融资也可能在8月有所启动，由于涉及资金额较大，将对市场资金面形成较大挑战。
因此结合基本面和二级市场资金的供应状况，我们认为尽管指数已经成功跃上60日均线，但该点位需要短暂休息，投资者需要寻找成长确定的个股。股市有风险，投资需谨慎。
【招商证券：东方园林将稳健高增长（强烈推荐）】
招商证券发布的最新个股研究报告称，东方园林的“城市景观系统综合服务商”模式将是高成长的基础。该模式将从“景观艺术、生态循环、人的生活、文化历史、城市价值”五个方面进行对城市整体的综合的设计和创作，为城市景观系统建设提供从整体规划、方案提炼、设计到施工等“一揽子”解决方案。暂不上调公司盈利预测，预计10年、11年归属母公司净利润分别为2.67亿元、4.39亿元，同比增长219%、64%，基本每股收益分别为3.56元、5.85元。维持公司“强烈推荐”的投资评级，目标价205元不变。
【东方证券：敦煌种业业绩有望大幅超预期（买入）】
东方证券发布的最新个股研究报告指出，预计敦煌种业业绩最大的贡献者敦煌先锋种业业绩有望出现爆发式增长，同时母公司和其他子公司业务今年有望大幅减亏，从而减少对公司业绩的拖累。因此，公司全年的业绩有望出现大幅度的增长。
食品加工业务今年形势喜人，有望进一步增加对公司利润的贡献。其中棉蛋白加工业务产能随着收购玛纳斯油脂项目迅速扩大；番茄酱业务业绩预计稳步增长；脱水洋葱粉产品供不应求，产销率100%。
基于以上基本面判断，东方证券将2010年每股收益从0.70元上调为0.83元，基本维持2011年的盈利预测。基于40倍P/E水平，将敦煌种业的目标价上调为33.2元，维持“买入”评级。
【广发证券：华天科技业绩高速增长（买入）】
广发证券发布的最新个股研究报告指出，2010年上半年，华天科技得益于集成电路市场景气度持续高涨，订单充足，产能利用基本饱和，营业收入与净利润均实现高速增长。同时，综合毛利率稳定，期间费用率大幅下降，未来几年，随着全资子公司西安天胜电子有限公司2010年12月开始投产，公司经营规模将获得进一步的快速扩张，期间费用率还会保持持续下降的趋势。
受行业景气度大幅提升作用，与去年相比公司盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标等主要运营指标均向好转变。预计2010-2012年的净利润分别为1.46亿元、2.01亿元和2.65亿元，全面摊薄后的每股收益分别为0.39元、0.54元和0.71元。广发证券给予公司2010年30倍PE，目标价位11.70元，给予“买入”评级。
六、 智造小贴士
【股票投资前的心理准备】
(２)果断
成功在于决断之中，许多投资者心智锻练不够，在刚上升的行情中不愿追价，而眼睁睁地看着股票大涨特涨，到最后才又迷迷糊糊地追涨，结果被"套牢"，叫苦不迭。因此，投资人心中应该有一把"剑"，该买就按照市价买入，该卖就按照市价卖出，免得吃后悔药。
七、 华林智造模拟盘
【华林智造模拟组合】
仓位控制建议 : 30 %
本周有望高位震荡
上周市场强势格局让做空者略感措手不及，甚至有逼空的感觉，即便周五微跌 11 点，也是以长下影的光头 T 型日 K 线注释着市场的强势。技术面上，大盘沿 5 日均线稳步上升， 10 日均线平行上行似乎增加了一层保险， 30 日均线明显转向向上，对大盘形成较好的预期，周三、四量能的有效放大 ， 说明大盘上行得到场外资金较好的认可 。周三的一根中阳确立了 60 日均线突破有效。
总体而言， 上 周市场依然在延续强势反弹，本应出现在上半周的修正也被偏暖的市场信息所营造的乐观气氛冲淡，周五的回调再次被热钱回流的信息阻断。 本 周若消息面平静，蓄势休整应该是情理之中的事情， 上 周四的放量滞涨和周五的缩量微跌举越过 60 日均线之后也面临一个回抽确认 ； 资金方面 ， 公开市场已连续两周净回笼达 1650 亿 ， 一改前期连续八周的净投放，如果这种趋势下周依旧，相应的效果会在二级市场得到显现。都预示着大盘的量能透支；从技术上讲，大盘在一
投资策略
短线 2600 点附近追涨风险较高 ， 重仓者可适度减磅，保持灵活性。不过，市场趋势尚未改变，可适当关注政策支持下的 “ 小、灵、活 ” 题材股，如新能源和资产整合类品种，但应该坚持 “ 短平快 ”操作 ， 以短线为主 ， 同时控制仓位 ， 不宜过于激进 。
金螳螂（002081） 业绩优秀，稳健增长
建筑装饰行业是典型的 " 大行业小公司 " 情况 ,2009 年公装和家装市场容量在 1.75 万亿以上 , 而行业最大的金螳螂 09 年收入才 41 亿元 , 在这种情况下 , 管理先进、资金雄厚、品牌知名度高的企业可以迅速做大做强 , 金螳螂就是其中典型代表之一 , 我们不应过分担心经济周期波动对公司订单的影响。公司有行业领先的设计和研发力量 ： 截至 09 年底 , 建筑装饰行业中三家上市公司金螳螂 、 亚厦股份 、洪涛股份分别有设计人员 757 、 229 、 122 人 ; 在设计收入的角度 , 三家企业 09 年分别实现设计收入17245 、 1856 、 4939 万元 ; 三家企业都是行业前五名内的企业 , 金螳螂在行业内的设计和研发优势非常明显。
随着公司 ERP 系统的上线和全面铺开 , 预计公司的现场管理、质量控制能力进一步增强 , 由于将人的能动性与制度的约束性有机结合 , 公司可同时管理的项目组将会扩大 , 公司人才储备充足 , 业务将会迅速增长 。 我们上调公司盈利预测 , 预计公司 2010-2012年 EPS 分别为 1.18 、 1.78 、 2.34 元 , 对应未来的高速增长 , 目前的估值并不算高。
从技术图形上看，公司上升趋势保持良好，而且远远强于大盘，现在面临第三次突破历史新高，
公司股票有望向上突破。
乐凯胶片（ 600135） 重组题材，短线机会
据经济观察报 7 月 31 日新闻评论 ： “ 身担央企整合重任的 “ 中投二号 ” 将在 8 月中旬挂牌成立 。” ，按照国资委的规划，目前的 125 家央企要在年底前减至 100 家 ， 在未来五个月内 ， 至少有 25 家央企如果未能自己找到 “ 婆家 ” ，就会被装进中投二号。
不过，上述知情人士强调 ， “ 挂牌成立之后 ， 不会一次性往里装，成熟一家装一家，首批装进去的应该在 10 家左右，规模比较小、主业不是很清晰 、竞争力不强的企业都会被放进去 ” 。包括中国乐凯胶片集团公司等在内不少在调整之列的企业都开始担心自己被装进去之后的命运。接近国资委人士称，企业进去之后，有可能根据产业链重新进行整合；有可能通过改制退出；也有可能经过专业化的经营 ， 使企业重新获得竞争力 ，再与外部的同类企业重组，或出售给外部战略投资者。在这一点上诚通和国开投两家试点公司已经进行了有益的尝试。从新闻评论可以看出，乐凯胶片集团公司有被收编的可能， 600135 是其旗下上市公司，业绩一直较差，存在重组预期，有短线机会。
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