2010-8-4 “华林智造”长信资讯
9：8
内容提要：
● 外围股市一览
欧美股市涨跌互现
● 新股资讯
4新股将于今日日开放网上申购
● 财经头条
【7月中国非制造业商务活动指数重回60】
【21家银行7月新增人民币贷款3742亿元】
【半月内央行就汇改七次密集表态】
【央企去年向社保转持国有股市值逾400亿】
【银监会：银行违规收费项目立即停止收费】
【全球股市涨跌互现道指收挫0.36%】
● 数据分析
【两融市场近 4000 万追捧券商股】
● 百家争鸣
【华林视点】
【中金公司：日照港长期价值看好（推荐）】
【国泰君安：法拉电子盈利能力提升（增持）】
【申银万国：华润三九主业收入增长较快（增持）】
● 智造小贴士
【股票投资前的心理准备】
● 智造模拟盘
最后变动日：8月2日
一、 外围股市一览
二、 新股资讯
三、 财经头条
【7月中国非制造业商务活动指数重回60】
中国物流与采购联合会（CFLP）8月3日公布，7月份中国非制造业商务活动指数（PMI）为60.1%，较上月上升2.7个百分点，结束连续两个月回落趋势，本月在中国非制造业PMI各单项指数中，积压订单指数、存货指数和供应商配送时间指数出现小幅回落，其余主要指数的环比均有不同程度的上升。
新订单指数环比上升。2010年7月新订单指数为55.8%，比上月上升2.9个百分点。分行业来看，建筑业最高，为62.2%；生产性服务业次之，为57.0%；消费性服务业最低，为52.8%。
收费价格指数小幅回升。2010年7月收费价格指数为49.9%，比上月回升1.2个百分点。分行业来看，消费性服务业的收费价格指数高于50%，为51.2%；建筑业和生产性服务业的收费价格指数低于50%，分别为49.8%和48.1%。
存货指数小幅回调。2010年7月存货指数为48.6%，比上月回落0.6个百分点。分行业来看，建筑业最高，为53.4%；生产性服务业次之，为48.9%；消费性服务业最低，为46.7%。
业务活动预期指数微幅上升。2010年7月业务活动预期指数为68.4%，比上月上升0.1个百分点。分行业来看，建筑业最高，为74.9%；生产性服务业次之，为69.5%；消费性服务业最低，为65.5%。
【21家银行7月新增人民币贷款3742亿元】
权威统计数据显示，7月份21家主要商业银行新增人民币贷款为3742亿元。这意味着今年7月较去年同期信贷投放有所增长，但较一二季度则有明显回落，节 奏基本符合监管预期。21家主要商业银行，包括五家国有商业银行、12家全国性股份制商业银行、以及国开行、农发行、进出口银行和邮储银行，这些银行性金 融机构的贷款投放是每月信贷投放的主力军。
同业交换数据显示，7月五大行的新增贷款约为2717亿元，其中，工农中建交五大行当月投放额依次为：730亿元、630亿元、590亿元、480亿元、287亿元。四大行的投放数量虽有明显减少，但仍是当月信贷投放的主力所在。
知情人士透露，100多家小型城市商业银行、农信社、非银行业金融机构，以及外资行的投放情况稍后将会统计完毕，但这部分数据通常只是"小头"。2009 年个别月份，曾出现财务公司和农信社异军突起的情况，但在今年严格实施规模和节奏调控的情况下，这种意外情况发生的可能性不大。
【半月内央行就汇改七次密集表态】
7月15日以来，央行副行长胡晓炼连续5次发表署名文章，其间国家外汇管理局局长易纲和胡晓炼还就汇改问题接受媒体采访，为汇改正本清源，半月内，央行高层就汇改七次表态。
这些密集发布的谈话主题包括：浮动汇率制是中国基本国策；汇改最终目标实现人民币可兑换；汇率政策配合国际收支平衡；灵活汇率制度有助于增强货币政策有效性；生产要素价格与汇率调整配合有助于中国经济平衡发展等。
人民币汇率改革的目标是实现人民币可兑换，目前经常项目已经放开但资本项目仍部分管制。尽管易纲重申可兑换尚无官方时间表，但纵观近期外汇局出台的一系列政策，或多或少都在朝着资本项目开放方向行走。有权威方面传出消息，资本项目开放的进程应该是先机构后个人，先长期后短期，而目前资本项目开放正沿着这个思路进行。
【央企去年向社保转持国有股市值逾400亿】
周二由国资委发布的《国务院国资委2009年回顾》显示，央企控股上市公司占全部境内上市公司市价总值的比重为34.57%，占流通市值的比重已经达到26.46%。
2009年央企的资产总额70.1%分布在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域；18.7%分布在机械、电子、冶金、化工、科研等支柱产业；11.2%分布在贸易、投资、旅游、农业、咨询等其他产业。当前，央企80%的资产已进入上市公司，已有20多家央企实现了整体上市或主营业务资产整体上市。
《回顾》还介绍了去年央企向社保转持国有股金额、境外布局情况、利润及相关的分配情况等。2009年中央企业完成向社保基金转持国有股55.3亿股，对应的市值为429.68亿元。截至2009年，中央企业在境外和港澳地区投资设立的境外单位共有5901户，其中境外子企业4860家，境外机构1041个。
【银监会：银行违规收费项目立即停止收费】
银监会日前发布通知，要求各商业银行认真做好服务收费的管理工作，深入论证收费项目的可行性和收费水平的合理性。对违反规定的收费项目，要立即停止收费；对没有违反规定但存在较大争议的收费项目，要对收费项目和定价水平的合理性进行评估，并及时采取措施妥善处理；对代理收取的费用，要对客户做好信息披露和解释工作。
银监会表示，目前，银监会和国家发展改革委正抓紧对《商业银行服务价格管理暂行办法》进行修订，将重点明确对商业银行在公平竞争、信息透明、消费者权益保护、公众监督、协会自律等方面的具体要求。同时，两部门还将审慎推进政府指导价调整工作，目前已组织有代表性的240家银行业金融机构对基础结算业务成本进行详细测算，为相关政府指导价管理工作提供依据。考虑到银行服务收费事宜涉及金融消费者权益，影响广泛，上述工作采取稳步推进的方式，将在征求各方意见后尽快发布。
【全球股市涨跌互现道指收挫0.36%】
美国股市周二收跌，道指成分股宝洁公布令人失望的业绩以及低于预期的消费者支出和楼市数据促使投资者在市场录得2%涨幅后谨慎交投。道琼工业指数收跌38.00点，或0.36%，收报10636.38点；标准普尔500指数收挫5.40点，或0.48%，报1120.46点；纳斯达克指数回落11.84点，或0.52%，报2283.52点。
欧洲股市周二微幅收跌，因低迷的美国成屋待完成销售和工厂订单数据打压消费者信心。泛欧绩优股指标FTSEurofirst300指数收跌0.01%，报1070.79点，前一日收在三个月高位后回落。欧洲三大股市方面，英国富时100指数微跌0.01%，至5396.48点，德国股市DAX指数收高0.25%，报6307.91点；法国CAC-40指数收跌0.12%，报3747.51点。
周二，亚太股市收盘全面上涨。日本东京日经225指数收报96494.01点，涨123.70点或1.29%。韩国首尔综合股价指数收报1790.60点，涨8.33点或0.47%。澳大利亚标普200指数收报4571.60点，涨30点或0.66%。台湾加权指数收报7957.53点，涨45.85点或0.58%。
四、 数据分析
【两融市场近 4000 万追捧券商股】
8 月 2 日两融市场再现井喷行情 ， 融资买入额达 2.63 亿元 ， 较上一交易日飙升逾 44% 。券商股再获两融市场青睐，合计融资买入近 4000万元。沪深交易所公布的数据显示， 8 月 2 日两市共融资买入 84 只股票 ，合计买入金额达到 2.63 亿元，沪深两市融资余额突破 26 亿元，达到26.21 亿元。沪深两市共有 13 只股票遭投资者融券卖出，融券余额达到 2511.55 万元。
从融资买入明细来看， 8 月 2 日，两市共有 7 只股票融资买入过千万元 ， 分别为贵州茅台 1898.02 万元 、 海通证券 1823.30 万元 、 中信证券 1744.59 万元，浦发银行 1302.34 万元、山东黄金 1255.62 万元，中金岭南 1888.34 万元和中联重科 1179.55 万元。8 月 2 日两市投资者共融资买入 6 只券商股，合计融资买入额达3949.21 万元。其中，融资买入最多的是海通证券和中信证券，分别
获融资买入 1823.30 万元和 1744.59 万元。
与此同时，多家券商机构发布研究报告称部分券商股估值合理 ，并建议标配。
国泰君安分析师梁静认为 ， 券商股将从业绩及估值两方面受益于市场的回暖 ， 考虑到部分券商估值水平已跌至历史最低水平 ， 具备较高安全边际，短期具备一定投资机会。财通证券分析师郭琦则指出 ， 证券行业下半年表现将明显好于上半年，目前价位具备配置价值，建议标配 。
五、 百家争鸣
【华林视点】
据中国证券报，由工信部牵头制订的《节能与新能源汽车发展规划（2011年至2020年）》已经完成，目前正在向各相关部委征求意见。如一切顺利，将于本月最终定稿并上报国务院批准，成为引领中国新能源汽车产业发展的重要政策。这份《规划》详细列出了中国节能与新能源汽车的发展目标及一系列扶持方法。一旦落实，中国新能源汽车关键零部件产业将率先迎来高速发展。
该消息对相关的概念个股有利好作用，如当升科技、佛塑股份、杉杉股份等。但市场转弱，机会不会很大，建议大家谨慎对待。股市有风险，投资需谨慎。
【中金公司：日照港长期价值看好（推荐）】
8月3日，中金公司发布公司研究报告表示，日照港2010年上半年收入同比提高51%；净利润同比增长32%达到2.31亿元；对应基本每股收益0.153元，相当于平均预测的45%，基本符合预期。其中二季度收入和净利润环比增长11%和20%。
矿石业务上半年吞吐量同比增长23%，高于全国同期17%的整体增速。较快的同比增速得益于新菏兖日线电气化改造完毕以及腹地钢厂的快速增长。煤炭业务上半年吞吐量同比增长21%，其中外贸煤（主要是进口煤）同比增长60%，高于内贸煤4%的同比增速。由于外贸煤费率高于内贸煤，因此煤炭装卸的平均费率也有所提升。公司拟每10股转增5股，有助于短期内的股价表现，有利于推动增发在年内顺利完成。不过前期股价上涨对此事件已有所反映。
往后来看，2010-2012年公司的增长将主要来自于腹地货量的内生增长。预计这些地区的城镇化速度仍将高过全国，钢产量增速也将高过全国。2013-2014年山西中南部通道将会建成，一方面带动煤炭下水量的增加，另一方面由于沿线路过莱芜、安阳等重要产钢基地，也会带动矿石进口的增加。另外大股东资产存在继续注入的预期。公司大股东3个原油码头在建，完工达产后可贡献3亿元以上的净利润。
维持2010-2012年的利润预测不变，对应增发摊薄后的每股收益0.30、0.36和0.45元，对应动态市盈率22x、19x和15x，处于板块低端，维持“推荐”评级不变。
【国泰君安：法拉电子盈利能力提升（增持）】
上半年法拉电子实现营业收入5.80亿元，同比增长70.67%；实现营业利润1.43亿元，同比增长98.29%；实现净利润1.11亿元，同比增长112.17%，对应EPS 0.49元。其中2季度营收与净利润分别环比增长18%与24%，均为单季度最高。
国泰君安证券周二发布研究报告表示，上半年市场需求比较旺，公司在年初进行的产能扩充满足了市场需求，总体呈现产销两旺的局面。公司10年将以总计自有资金投资固定资产7657万元，将扩产4.5亿只薄膜电容器、600吨金属化膜，目前项目进度30.61%，收益1297万元。
分业务来看，电容器及金属化膜实现营收4.33亿元，同比增长77.97%。且由于产能充分发挥体现出规模效益，毛利率上升3个点。其中2季度实现营收2.31亿元，环比增长14%。公司整体毛利率上升2个点至36%。销售与管理费用分别增长80%与50%，合计占营收比重下降1个点。公司来自国内与国外的收入分别增长66%与106%，国外收入占比上升至35%。
公司开发的交流电容产品可应用于变频空调、混合动力汽车、太阳能和风电等市场，现产能规模约300万只/年，已满负荷运转。目前与用户的技术交流和合作正在展开，将是公司未来的战略开拓重点。预期公司2010-2012年销售收入分别为10.72亿、13.92亿、16.68亿；净利润分别为1.93亿、2.46亿、2.90亿；对应EPS分别为0.86元、1.09元、1.29元。
【申银万国：华润三九主业收入增长较快（增持）】
申银万国证券周二发布公司研究报告表示，2010上半年华润三九实现营业收入19.8亿元，同比下降10%，主要是三九连锁和汉源三九股权被出售后不再纳入合并报表范围，扣除此影响后公司收入同比增长21%。实现净利润3.9亿元，同比增长20%，每股收益0.40元，低于0.43元的预期，主要二季度感冒灵系列收入增长放缓，渠道变革对OTC 销售短期产生影响，公司成本费用上升较多。
上半年公司制药主业收入17.2亿元，同比增长20.5%，占营业收入比重进一步提高至85%，其中OTC、中药处方药、中药配方颗粒、抗生素收入分别增长15%、39%、50%、14%。核心产品感冒灵系列收入同比增长20%，增速较一季度放缓，主要是受“甲流”影响年初感冒品类备货和铺货规模偏大，二季度需要消化部分库存。皮炎平收入同比下滑约10%，主要是受到OTC 渠道变革影响。
华润医药谋求在港上市有动力支持公司快速发展，可能会注入收购北药获得的北京双鹤高科、合肥神鹿双鹤和辽宁本溪三药等3家中药企业。维持公司2010-2012年每股收益0.92元、1.16元、1.45元，同比分别增长27%、26%、25%，对应预测市盈率分别为27倍、22倍、17倍。给予公司2010年35倍预测市盈率，维持目标价32.2元，维持增持评级。
六、 智造小贴士
【股票投资前的心理准备】
(５)认错的勇气
心中常放一把刀，一旦证明投资方向错误时，应尽快放弃原先的看法，保持实力，握有资本，伺机再入，不要为着面子而苦挣，最终毁掉了自己的资本，到那时，就没有东山再起的机会了。所以失败并不是世界末日的来临，而是经由适当的整理和复原，可以使人振作和获取经验。在山重水复的时候，一定要有认错的勇气，这样就会出现柳暗花明。因为留得青山在，不愁没柴烧。
七、 华林智造模拟盘
【华林智造模拟组合】
仓位控制建议 : 30 %
本周有望高位震荡
上周市场强势格局让做空者略感措手不及，甚至有逼空的感觉，即便周五微跌 11 点，也是以长下影的光头 T 型日 K 线注释着市场的强势。技术面上，大盘沿 5 日均线稳步上升， 10 日均线平行上行似乎增加了一层保险， 30 日均线明显转向向上，对大盘形成较好的预期，周三、四量能的有效放大 ， 说明大盘上行得到场外资金较好的认可 。周三的一根中阳确立了 60 日均线突破有效。
总体而言， 上 周市场依然在延续强势反弹，本应出现在上半周的修正也被偏暖的市场信息所营造的乐观气氛冲淡，周五的回调再次被热钱回流的信息阻断。 本 周若消息面平静，蓄势休整应该是情理之中的事情， 上 周四的放量滞涨和周五的缩量微跌举越过 60 日均线之后也面临一个回抽确认 ； 资金方面 ， 公开市场已连续两周净回笼达 1650 亿 ， 一改前期连续八周的净投放，如果这种趋势下周依旧，相应的效果会在二级市场得到显现。都预示着大盘的量能透支；从技术上讲，大盘在一
投资策略
短线 2600 点附近追涨风险较高 ， 重仓者可适度减磅，保持灵活性。不过，市场趋势尚未改变，可适当关注政策支持下的 “ 小、灵、活 ” 题材股，如新能源和资产整合类品种，但应该坚持 “ 短平快 ”操作 ， 以短线为主 ， 同时控制仓位 ， 不宜过于激进 。
金螳螂（002081） 业绩优秀，稳健增长
建筑装饰行业是典型的 " 大行业小公司 " 情况 ,2009 年公装和家装市场容量在 1.75 万亿以上 , 而行业最大的金螳螂 09 年收入才 41 亿元 , 在这种情况下 , 管理先进、资金雄厚、品牌知名度高的企业可以迅速做大做强 , 金螳螂就是其中典型代表之一 , 我们不应过分担心经济周期波动对公司订单的影响。公司有行业领先的设计和研发力量 ： 截至 09 年底 , 建筑装饰行业中三家上市公司金螳螂 、 亚厦股份 、洪涛股份分别有设计人员 757 、 229 、 122 人 ; 在设计收入的角度 , 三家企业 09 年分别实现设计收入17245 、 1856 、 4939 万元 ; 三家企业都是行业前五名内的企业 , 金螳螂在行业内的设计和研发优势非常明显。
随着公司 ERP 系统的上线和全面铺开 , 预计公司的现场管理、质量控制能力进一步增强 , 由于将人的能动性与制度的约束性有机结合 , 公司可同时管理的项目组将会扩大 , 公司人才储备充足 , 业务将会迅速增长 。 我们上调公司盈利预测 , 预计公司 2010-2012年 EPS 分别为 1.18 、 1.78 、 2.34 元 , 对应未来的高速增长 , 目前的估值并不算高。
从技术图形上看，公司上升趋势保持良好，而且远远强于大盘，现在面临第三次突破历史新高，
公司股票有望向上突破。
乐凯胶片（ 600135） 重组题材，短线机会
据经济观察报 7 月 31 日新闻评论 ： “ 身担央企整合重任的 “ 中投二号 ” 将在 8 月中旬挂牌成立 。” ，按照国资委的规划，目前的 125 家央企要在年底前减至 100 家 ， 在未来五个月内 ， 至少有 25 家央企如果未能自己找到 “ 婆家 ” ，就会被装进中投二号。
不过，上述知情人士强调 ， “ 挂牌成立之后 ， 不会一次性往里装，成熟一家装一家，首批装进去的应该在 10 家左右，规模比较小、主业不是很清晰 、竞争力不强的企业都会被放进去 ” 。包括中国乐凯胶片集团公司等在内不少在调整之列的企业都开始担心自己被装进去之后的命运。接近国资委人士称，企业进去之后，有可能根据产业链重新进行整合；有可能通过改制退出；也有可能经过专业化的经营 ， 使企业重新获得竞争力 ，再与外部的同类企业重组，或出售给外部战略投资者。在这一点上诚通和国开投两家试点公司已经进行了有益的尝试。从新闻评论可以看出，乐凯胶片集团公司有被收编的可能， 600135 是其旗下上市公司，业绩一直较差，存在重组预期，有短线机会。
重要声明：
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