一、市场策略 1
A股市场 1
B股市场 1
权证、期指 2
基金市场 2
二、今日关注 2
环保行业：产业发展提速 关注政策刺激 2
三、政策及要闻 4
四、新股定价&限售股份上市提示 5
新股日历 5
限售股份上市提示 5
沪深300指数历史PE走势
国内股票市场
一、市场策略
A股市场
华林视点：房贷压力测试要做最坏的打算，调控已是山雨欲来。市场供求关系开始走向失衡，短期仍将回归下降通道。
华林视点IQ：房贷压力测试要做最坏的打算，意味着本轮房地产调控已是山雨欲来，尽管房价仍维持高位运行，但政策抑制房价上涨的决心已经清楚表明，房价下跌是迟早的事。保险资金投资股票和基金的比例达到20%，对市场引入增量资金或是利好。但各方信息显示，扩大直接融资比例，乃至提升证券化率仍将是市场供给扩大的主要方向，这意味着未来二级市场面临较大扩容压力；相比之下，宽松货币政策已经捉襟见肘，货币增速回归理性均衡，加之当前通胀预期压力仍然较大，因此，央行首次在二季度货币政策报告中提出，货币增长需要考虑价格总水平。鉴于目前市场供求关系开始走向失衡，因此，短期市场在反弹之后仍将回归下降通道，投资者宜边打边撤，安全第一。。
B股市场
B股市场近期走势明显强于A股，预期未来在人民币升值的前提下，市场走势有望继续维持，建议投资者重点关注业绩较好的上市公司。
权证、期指
周四，权证市场收盘下挫。江铜CWB1跌3.49%；长虹CWB1跌1.65%。当日，权证市场共成交98.7952亿元，较前一交易日减少16%。
周四，沪深300指数收盘报2850.83点，跌25.6点或0.89%。股指期货合约齐挫。主力合约IF1008收报2846.4点，跌25.6点或0.89%。。
基金市场
8月5日，沪深基指小幅低开，盘中震荡下行，尾盘收跌，成交量较前一交易日有所萎缩。沪基指收盘于4179.47点，下跌0.97%；深基指收盘于4657.62点，下跌0.65%；沪深基指全天总成交金额为17.57亿元，成交量1714万手。
全球资本市场表现
二、今日关注
环保行业：产业发展提速 关注政策刺激
评述：中国环保产业发展的黄金时代来临。发达国家环保产业的发展历程证明了环保产业的可持续性，在中国环保产业“十二五”投资将迎来大幅增长，产业政策推动力加强下，我们认为中国环保产业将迎来黄金发展阶段。
废水处理行业表现出较为显著的成熟期特质。从成长性来看，污水处理行业高速增长或将放缓；从利润水平来看，污水处理行业的利润率较难提升；在竞争态势上，污水处理行业的竞争格局稳定，企业跨地域的大规模扩张很难实现，我们认为废水处理行业目前已进入成熟期，高成长难以为继。
脱硫行业的海外发展和BOT模式值得期待，脱销市场悄然新启，成长空间巨大。目前，国内火电脱硫市场增速放缓，钢铁行业脱硫进展受行业景气制约，脱销市场在混乱后走向行业整合，脱硫行业的BOT模式和海外市场发展值得期待；而脱销市场则悄然启动，脱销相关政策的实施或将打开新的发展空间。
固废处理行业发展加速。由于城市生活垃圾问题日益突出，行业发展空间巨大，垃圾处理费可夯实行业的利润基础，因此在垃圾处理技术线路逐步明确，垃圾处理市场竞争仍处于初级阶段，产业链逐渐完善的情况下，固废处理行业将迎来高速发展。
给予“强于大市”投资评级。环保行业整体增长势头较为明确，但各子行业存在较大的结构性差异，我们认为固废处理增长空间最大，成长最快；大气治理中脱硫产业增速放缓，脱销产业正处于萌芽期，尚需等待政策刺激；而污水处理产业成长空间相对有限，但提标后技术升级改造可能带来新的市场增量。考虑行业面貌和公司特质后，我们建议重点关注碧水源、九龙电力、桑德环境、南海发展。
华林观点:这几年来,随着城市重工业化进程的加快、城市的飞速发展及人们生活水平升高,化解污染问题日趋严重，水污染、气污染以及固废都大量产生，对于环境造成巨大影响，严重影响经济的可持续发展。在国家加大投入，预计“十二五”投资将迎来大幅增长的状况下，整个行业有望带来较快发展，建议投资者关注该行业的发展机遇，建议关注桑德环境。
三、政策及要闻
1、新兴战略产业规划9月底出草案。（二十一世纪经济经济报道）
目前，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等7大战略新兴产业发展规划，均在紧张制定中，预计9月底可形成草案。之后，草案将呈相关部委征求意见，最终上报各主管部门。记者了解到，这些规划的一个共同的重要内容，将是提出由政府加大引导资金的投入，从而带动社会资金的进入以放大投资效应。对于此政策，最终将会在各方案中配套具体的实施细则。此外，部分专家和业界人士亦建言，加大政府采购高新技术产品的规模，将是拉动战略新兴产业发展的最直接方式。
2、逾600亿台湾险资将可投资大陆股市债市。（网易）
外电报道，台湾金融监督管理委员会（以下简称台湾“金管会”）表示，台湾计划放宽规定，允许台湾保险商投资于中国大陆证券。最快在8月底，3200亿新台币（折合人民币约682亿元）就将陆续通过QFII形式流入大陆证券、债券市场。台湾“金管会”是在昨日在其网站上发布的相关文件中做上述表示的，称其有意同意符合条件的台湾保险公司投资大陆有价证券，其中包括股票、债券、政府债、首次公开募股和上市交易基金(ETF)。台湾保险商还可投资于在香港上市的中国大陆股票。
3、险资投资新政公布 股票投资上限升至20%。（新京报）
中国保监会今日正式公布《保险资金运用管理暂行办法》，险资将被允许投资无担保债、不动产、未上市股权等新投资领域，但衍生品交易被严格限制，其运用仅限于对冲风险，不得用于投机与放大交易。《办法》将自2010年8月31日起开始施行。尽管此次《办法》对保险资金投资不动产上限的规定远超预期中的5%,而股票投资的上限也提高至20%，但多位受访的学者及分析师向网易财经表示，短期内并不会出现传言中的4000亿资金进入楼市、4000亿资金进入股市的现象。截至今年6月末，保险资金运用余额接近4.2万亿元人民币，其中银行存款与债权约占八成，但不足2%的资金收益率加大了险资寻找出路的压力。近期，在行业巨头中国人寿等公司的带动下，险资开始大举配置股票和基金。
4、外汇局：继续保持对“热钱”高压打击态势。（中国经济周刊）
针对下半年可能出现的外汇收支复杂的形势，国家外汇管理局表示，下一阶段要继续保持对“热钱”的高压打击态势，有重点、有选择地推动资本项目改革。这是日前召开的国家外汇局分局长座谈会上传出的信息。国家外汇局提出，各级外汇管理部门要加快转变外汇管理理念和方式，大力推进外汇管理重点领域改革：要将进出口核销改革推向深入，认真总结进口核销改革试点经验，条件成熟后在全国推广。
5、央行就汇改半月七次表态 资本项目开放或渐行渐近。（证券时报）
短短半月内,央行高层就汇改七次表态。7月15日起,央行副行长胡晓炼连续5次发表署名文章,其间国家外汇管理局局长易纲和胡晓炼还就汇改问题接受媒体采访,为汇改正本清源。分析人士认为,此举表明央行正在增强汇率制度公开性,也体现汇率政策改革的图景。
四、新股定价&限售股份上市提示
新股日历
限售股份上市提示
08-02(周一)(4家)
国民技术(300077) 544万股首发机构配售股份上市，占流通盘20%
中兵光电(600435) 7650.74万股定向增发机构配售股份上市，占流通盘21.15%
西单商场(600723) 4097.18万股股权分置限售股份上市，占流通盘13.78%
合肥三洋(600983) 11178.4万股股权分置限售股份上市，占流通盘90.93%
08-03(周二)(5家)
国际实业(000159) 24056.96万股红股上市，占流通盘50%
宏达经编(002144) 755.18万股首发原股东限售股份上市，占流通盘11.07%
莲花味精(600186) 9716.26万股股权分置限售股份上市，占流通盘10.59%
华芳纺织(600273) 10000万股定向增发机构配售股份上市，占流通盘46.51%
广东榕泰(600589) 6848万股定向增发机构配售股份上市，占流通盘11.38%
08-04(周三)(4家)
吉林敖东(000623) 1146.72万股股权分置限售股份上市，占流通盘2.26%
荣信股份(002123) 2880万股定向增发机构配售股份上市，占流通盘9.84%
*ST钛白(002145) 9014.2万股首发原股东限售股份上市，占流通盘90.27%
中视传媒(60008
5268.92万股红股上市，占流通盘28.57% 08-05(周四)(3家)
凯诺科技(60039
4733.18万股股权分置限售股份上市，占流通盘8.71% 工大高新(600701) 11130万股股权分置限售股份上市，占流通盘22.31%
彩虹股份(600707) 720万股股权分置限售股份上市，占流通盘1.72%
08-06(周五)(5家)
承德露露(00084
11399.04万股红股上市，占流通盘37.5% 建研集团(00239
600万股首发机构配售股份上市，占流通盘25% 海普瑞(002399) 800万股首发机构配售股份上市，占流通盘24.92%
省广股份(002400) 412万股首发机构配售股份上市，占流通盘25%
交技发展(002401) 266万股首发机构配售股份上市，占流通盘25%
（责任编辑：殷海波、胡宇、耿贵波）
殷海波（执业资格证书：S1280209030056）
胡 宇（执业资格证书：S1280208020036）
耿贵波（执业资格证书：S1280208090050）
华林证券公司股票投资评级标准：
增持：股票价格在未来6个月内上升10%以上。
中性：股票价格在未来6个月内变动幅度为-10%——10%。
减持：股票价格在未来6个月内下跌10%以上。
华林证券公司行业投资评级标准：
增持：在未来6个月内行业指数表现优于市场指数5%以上
中性：在未来6个月内行业指数表现相对市场指数变动在-5%-5%之间。
减持：在未来 6 个月内行业指数表现弱于市场指数 5%以上
重要声明：
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