2010-8-17 “华林智造”长信资讯
9： 28
内容提要：
● 外围股市一览
上周五欧美股市小幅下挫。
● 新股资讯
4创业板新股今日开放申购
● 财经头条
【发改委：三季度新涨价因素将继续增强】
【李克强：加快保障性安居工程建设步伐】
【传重庆已获中央批准进行房产税试点】
【中央计划投入1.5万亿元巨资开发广西】
【银监会或将与住建部共享“囤房”名单】
【新兴能源产业发展规划或9月中下旬发布】
● 数据分析
【223 只基金提前潜伏 51 牛股】
● 百家争鸣
【华林视点】
【中金公司：科达机电清洁煤气业务获新进展（推荐）】
【安信证券：首开股份目标价19元（增持-A）】
● 智造小贴士
【前端收费和后端收费有什么不同？】
● 智造模拟盘
最后变动日：8月2日

一、 外围股市一览




二、 新股资讯




三、 财经头条
【发改委重申将按照既定原则调整油价】
发改委网站8月16日消息，针对网上流传“国际油价下跌国内油价却反升”，国家发展改革委价格司有关负责人，对网友提出的质疑进行了解释。
　　该负责人指出，将2008年6月与目前的国际、国内油价作对比，要充分考虑国家宏观调控和税费改革两方面因素，才能得出客观、准确的结论。一是为了减轻国际市场油价大幅上涨，特别是非正常的炒作因素对国内市场的影响，2003年开始国家对成品油价格进行了调控，成品油价格往往是一年只动一两次，国内油价涨幅远远小于国际市场涨幅。二是2008年底国家实施成品油价格和税费改革，将汽、柴油消费税单位税额每升分别提高了0.8元和0.7元，折每吨1110元和823元。由于成品油消费税属于价内税，最终反映在成品油价格上。如果扣除消费税提高因素，目前国内90号汽油出厂价格相当于每吨6080元，比2008年6月20日提高后的汽油价格每吨6480元相比低400元。
　　该负责人同时指出，2008年底国家出台新的成品油价格机制以来，国际市场原油从每桶45美元左右震荡攀升至目前的76美元左右，累计涨幅近70%，而同期国内油价经过六升四降十次调价后累计涨幅不超过30%,将国内成品油价格还原为原油价格，则由2008年底每桶45美元左右升至目前的68.3美元，累计涨幅为50%左右，实际上要低于国际市场原油价格涨幅，因此，不存在国内油价“涨快跌慢、涨多跌少”的情况。
　　今后，国家仍将严格按照成品油价格和税费改革确定的原则和方向，综合考虑国际市场油价变化、国内经济形势以及成品油市场供求情况等因素，适时适度调整国内成品油价格。

【6月中国减持美国债240亿至8437亿美元】
美国财政部8月16日公布了6月份各国及地区持有美国国债的状况。6月中国的持有量为8437亿美元，依然位列各国首位，低于5月的8677亿美元，环比减少240亿美元。至此，中国已连续两个月减持美国债。
　　今年3月至4月中国持有的美国债量曾连续环比上涨。去年11月至今年2月，中国持有的美国债量连续四个月环比下降。

【汇金债或于24日登陆银行间债券市场】
消息人士称，中央汇金公司拟于8月24日在银行间债券市场发行不超过540亿元的人民币债券，并将于19日即本周四发布招标公告。上述消息人士透露，该期债券分为七年期固定利率200亿元债券，可能追加60亿元；20年期固定利率200亿元，可能追加80亿元。
　　此前，有券商人士表示，汇金拟在银行间市场分批发行1900亿元人民币债券，以满足对部分银行的注资需求，主承销商确定为农行、国开行、中金和银河证券。据了解，汇金债的发行规模最初计划为880亿元，主要是为了满足进出口银行和出口信用保险公司的注资需求。但考虑到工、中、建三家银行的再融资需求，债券发行规模一路升至1900亿元。
　　目前，建行、中行、工行的再融资方案均已敲定。汇金作为工、中、建行的大股东，截至一季度末，分别持有其35.4%、67.53%、57.09%的股份。根据中行、建行、工行已经确定的不超过600亿、750亿和450亿元的配股方案，如果汇金全额参与认购获配股份，分别需要向建行、中行、工行支付428亿元、405亿元、159亿元参与再融资，资金规模约为千亿元。

【欧美股市持稳亚太多数下跌】
周一，美国股市收盘基本持稳，投资者未找到买进的理由，暗示连续数日的回落并未令机构投资者相信市场已具吸引力。当日市场综合成交量为56.9亿股，为年内最低。道琼工业指数收盘微跌1.14点或0.01%，收报10302.01点；标准普尔500指数小涨0.13点或0.01%，报1079.38点；Nasdaq指数上扬8.39点或0.39%，报2181.87点。
　　欧洲股市几乎收平，在日本和美国公布低迷的数据後对经济复苏的疑虑再度升温，矿业股和零售股走强，抵消银行股下滑的影响。泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数小幅收跌0.02%，报1045.47点。欧洲三大股市方面，英国富时100指数微张0.01%，报5276.10点，德国股市DAX指数微升0.16点，报6110.57点；法国CAC-40指数回落0.37%，报3597.60点。
　　亚太股市收盘多数下跌。日本东京日经225指数收报9196.67点，跌56.79点或0.61%。韩国首尔综合股价指数收报1743.31点，跌2.93点或0.17%。澳大利亚标普200指数收报4438.50点，跌21.1点或0.47%。台湾加权指数收报7941.22点，涨49.64点或0.63%，连续第三日上涨。
四、 数据分析
【661 家公司公布半年报 木材行业净利润增幅最大】
截至 8 月 16 日 ， A 股上市公司 2010 年半年报已进入高峰期 ， 共有 661家公司发布了半年报 。 以现有数据显示 ， 在证监会公布的 23 个行业中 ，净利润增长最大的是木材家具行业 ， 净利润增长位列第二 、 第三的分别是金属 、 非金属行业和电子行业 ； 虽然造纸 、 印刷行业成净利润增长率最低的行业，但目前来看，仅三家公司净利润为负增长。此外 ，医药 、 生物制品行业 44 家公司已出半年报 ， 整体业绩向好 ； 地产行业已有 38 家公司公布了半年报 ， “ 万保金招 ” 再续辉煌，但房企压力明显。本版半年报专题，以飨投资者。
根据 Wind 数据统计，截至 8 月 16 日，共有 661 家公司发布了 2010年上半年半年报 。 其中 ， 木材家具行业 、 金融行业 、 制造行业等均表现良好，稍显逊色的行业则为公共事业行业。木材家具成净利润增幅最高行业根据 Wind 数据统计，净利润增长最大的是木材家具行业。增长幅度高达 1024% 。但是其本期利润仅为 0.59 亿元，上年同期净利润为-0.06 亿元。
尽管木材家具行业是净利润增长幅度最大的行业 ， 但却是 23 个行业中净利润最低的行业。截至 8 月 16 日，木材家具行业只有三家公司发布 2010 年半年报。其中，升达林业净利润增幅最大。报告期内，升达林业实现营业收入 2.75 亿元，同比增长 13.22% ；净利润为 1509.5 万元，同比增长 443.78% 。净利润同比大幅增长的主因是 ， 报告期内 ， 公司收到纤维板产品增值税退税有 1540 万元 ； 上年同期 ， 公司为锦丰纸业借款提供担保 ， 因后者无力偿还 ， 预计相应损失达 832 万元，影响了当期损益。此外，威华股份和美化股份比去年同期净利润增长依次为 167.5% 、 57.7% 。
净利润增长位居第二的是金属、非金属行业，本期利润为 59.86亿元 ， 上年同期净利润为 -13.27 亿元 ， 净利润增幅为 551% 。 净利润增幅位列第三的是电子行业，净利润增长率为 347% ，本期利润为 15.26亿元，去年同期净利润为 -6.17 亿元。由此看来 ， 2010 年上半年净利润增幅较大的三个行业 ， 跟去年其净利润为负数有很大关系。 2010 年，这三个行业都在逐步好转。据业内专家估算， 2010 年，我国对木材缺口将达 2 亿多立方米。竹木材料刚性需求非常巨大，相关产品的市场消费潜力远未见顶 。 在经历了一年多时间的衰退后 ， 2009 年下半年 ， 木材行业显现初步复苏
势头 ， 多类木枋 、 木皮 、 人造板产品量价水平触底反弹 ， 开始启动新一轮升势。兴业木材市场人士预测，借助经济复苏的东风， 2010 年 ，大部分竹木原材及成品的销量将延续温和上扬的升势。有分析师指出 ， 金属行业净利润大增 ， 与资源类产品价格上涨密切相关；而电子等行业受益于经济形势回暖加快，出口量不断增长 ，业绩向好也在意料之中。此外 ， 制造行业是 2010 年上半年净利润最高的行业 ， 净利润为为387.7 亿元，净利润增长率为 95.28% 。其中 ， 今年的 “ 中报预增王 ” 安纳达增幅最大 ， 根据公司 2010 年半年报显示，公司上半年实现营业收入 2.52 亿元，比上年同期增长126.09% ；净利润 1304.6 万元，较上年同期增长 137.73 倍。其次为风华高科，中报净利润同比增长 67 倍。公司上半年实现营业总收入为9.84 亿元 , 同比增长 35% ，实现净利润为 1.2 亿元。焦作万方净利润同比增长 26 倍，氯碱化工净利润同比增长 20 倍。
此外，根据 Wind 数据统计，金融服务行业同样表现良好，净利润位居第二 ， 净利润达 259 亿元 。 采掘行业以净利润 174 亿元位居第三 。

公共事业行业受水电公司拖累不够景气
根据 Wind 数据统计，在证监会公布的 23 个行业中，造纸、印刷行业成为 2010 年上半年净利润增长最低的行业，增长率为 -8.65% ， 其次是公共事业行业，增长率为 3.35% 。尽管造纸 、 印刷行业净利润增长率最低 ， 但是从该行业已经公布的 2010 年半年报的 15 家公司中来看，只有三家公司净利润为负增长 ，其中 ST 金城净利润增长率为 -1955.5% ， ST 天宏净利润增长率为-1734.8% ，浪莎股份净利润增长率为 -29.29% 。其余 12 家公司净利润均比去年同期有所增长。此外 ， 公共事业行业亏损最为严重的公司是黔源电力 ， 而且这也是该公司自上市后亏损最为严重的一年 。 公共事业板块也主要受水电公司拖累 。 黔源电力中报显示 ， 公司上半年亏损 2.05 亿元 ， 亏损额同比增长 163.97% 。 公司上半年实现营业收入 2.95 亿元 ， 同比下降 1.30% ；每股亏损为 1.4609 元，亏损额同比增长 163.97% 。国金证券的分析员指出，由于上半年出现的百年不遇的大旱 ， 基本处于枯水期 ， 公司发电量较少 ， 公司所实现的收入无法弥补当期成本费用。
在公共事业板块已经发布半年报的 25 家公司中，除了黔源电力 ，还有 4 家公司净利润为负数， 7 家公司净利润增长率为负增长。其中 ，以水电公司为主 ， 包括西山电力 、 文山电力 、 建投能源和川投能源等等。
有分析师表示 ， 今年上半年电力行业的业绩均不太理想 。 根据多家上市公司公布的半年报来看 ， 水电企业的利润受上半年枯水期的影响较大 ； 火电方面 ， 受用电需求攀升和上半年水电减发的影响 ， 火电企业发电量增加较快 ， 营业收入均有大幅度提升 ， 但受上半年电煤价格上涨 、 燃料成本增加的影响 ， 多家公司净利润增幅较小 ， 甚至出现下降。
尽管黔源电力上半年亏损严重 ， 但仍然被机构唱好 。 行业专家表示 ， 对于水电比重较大的企业 ， 随着近期雨季的到来 ， 发电量快速增加 ， 公司的盈利能力将得到提高 。 尤其值得关注的是 ， 新能源规划搭建了能源发展框架 ， 清洁能源将迎来黄金时期 。


五、 百家争鸣

【华林视点】
农行脱鞋大盘狂飙 后期个股持续精彩
尽管周末传出房地产调控不放松、农行脱鞋等利空消息，但盘面精彩依旧：“两广”概念、医药股井喷、农行力挺等众多热点纷纷推涨大盘，使得A股市场强势行情再续。上证综指大涨2.11%，收报2661.71点，再创接近3周以来最大的单日涨幅。
近期中小板综合指数再创新高，同时创业板也保持了较高的活跃度，盘中有多只股票涨停，从而有效地激活了市场人气。赚钱效应的增强不仅吸引场外资金积极参与，同时也使得市场交易性机会大大增加。
展望后市，连续调整后A股再度放量上行，显示出大盘或已再度回到强势格局，不过前期强阻力位2681点一线仍面临较大压力。二级市场建议投资者关注新能源、环保类个股，如奥特迅、桑德环境等。股市有风险，投资需谨慎。

【中金公司：中煤能源产能释放提升盈利和防御性（推荐）】
中金公司发布公司研究报告称，中煤能源上半年实现营业收入355.6亿元、净利润44.6亿元，同比增长55.0%和26.4%；A股EPS0.34元，基本符合0.33元的预期；H股EPS为0.41元，高于市场预期的0.38元，主要由于会计准则的差异。未来煤炭产量增长有充分保障。2011年平朔东露天矿将投产，2012年则有王家岭、和草沟和小回沟。未来还有纳林河二号矿、母杜柴登煤矿以及鄂尔多斯煤矿等。集团公司在山西整合中新增产量2000万吨，为公司进一步增加资源储备提供了保障。根据上半年情况，将2010年原煤产量增速由19%上调至22%，对应2010年A股EPS由0.63上调至0.65元，H股EPS由0.73元上调至0.77元。维持推荐评级。

【国泰君安：伟星股份重回高成长轨道（增持）】
国泰君安发布最新个股研究报告称，伟星股份通过配股融资扩建产能，业绩重回高成长轨道。近些年国内服装消费一直处于高速增长阶段、10年开始外需也有所复苏。纽扣、拉链等产品作为重要的服装辅料，应能实现与服装行业的同步增长。。高管获授股票期权全部行权；在当前股价选择配股融资，且大股东以现金全额参与配售。考虑到公司未来三年30%的复合增长率，PEG为0.67。DCF估值显示公司合理价值为32.02元，目前股价有30%的安全边际。维持“增持”评级，目标价32元。

【中信证券：新疆众和成本优势明显业绩平稳增长（买入）】
中信证券发布最新个股研究报告称，管理提升+高技术产业链打造，使得新疆众和在后续年份发展较好，除了2008年经济危机以外，公司的收入、利润增长情况均较好。自备电厂、新疆地区丰富的煤炭资源带来的较低用电成本使得公司拥有低成本竞争优势。此外，公司的技术实力较强，是新疆唯一一家国家创新企业，博士后工作站，工程试验室（在同行中具有排他性），高纯铝、电子铝箔的生产均有自主知识产权。上半年公司业绩较好，但毛利率有所下滑。自备电厂有望进一步降低成本。预测10/11/12年EPS为0.67/0.89/1.04元，维持其“买入”评级。


六、 智造小贴士
【什么是空头陷阱？】
通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区， 并造成向下突破的假象，使恐慌抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突 破原压力线，使在低点卖出者踏空。
　　从技术分析上看,空头陷阱在K线组合上的特征往往是连续几根长阴线暴跌,贯穿各种强支撑位,有时甚至伴随向下跳空缺口,引发市场中恐慌情绪的连锁反应；在形态上,空头陷阱常常会故意引发技术形态的破位,让投资者误以为后市下跌空间巨大,而纷纷抛出手中持股,从而使主力可以在低位承接大量的廉价股票,这时往往是投资者介入该类个股的良机所在。在技术指标方面,空头陷阱会导致技术指标出现严重的背离特征,而且不是其中一两种指标的背离现象,往往是多种指标的多重周期的同步背离。因此,投资者应首先从技术面识别空头陷阱,然后再从基本面实施选股。
七、 华林智造模拟盘
【华林智造模拟组合】
仓位控制建议 : 30 %

本周有望高位震荡
上周市场强势格局让做空者略感措手不及，甚至有逼空的感觉，即便周五微跌 11 点，也是以长下影的光头 T 型日 K 线注释着市场的强势。技术面上，大盘沿 5 日均线稳步上升， 10 日均线平行上行似乎增加了一层保险， 30 日均线明显转向向上，对大盘形成较好的预期，周三、四量能的有效放大 ， 说明大盘上行得到场外资金较好的认可 。周三的一根中阳确立了 60 日均线突破有效。
总体而言， 上 周市场依然在延续强势反弹，本应出现在上半周的修正也被偏暖的市场信息所营造的乐观气氛冲淡，周五的回调再次被热钱回流的信息阻断。 本 周若消息面平静，蓄势休整应该是情理之中的事情， 上 周四的放量滞涨和周五的缩量微跌举越过 60 日均线之后也面临一个回抽确认 ； 资金方面 ， 公开市场已连续两周净回笼达 1650 亿 ， 一改前期连续八周的净投放，如果这种趋势下周依旧，相应的效果会在二级市场得到显现。都预示着大盘的量能透支；从技术上讲，大盘在一

投资策略
短线 2600 点附近追涨风险较高 ， 重仓者可适度减磅，保持灵活性。不过，市场趋势尚未改变，可适当关注政策支持下的 “ 小、灵、活 ” 题材股，如新能源和资产整合类品种，但应该坚持 “ 短平快 ”操作 ， 以短线为主 ， 同时控制仓位 ， 不宜过于激进 。

金螳螂（002081） 业绩优秀，稳健增长
建筑装饰行业是典型的 " 大行业小公司 " 情况 ,2009 年公装和家装市场容量在 1.75 万亿以上 , 而行业最大的金螳螂 09 年收入才 41 亿元 , 在这种情况下 , 管理先进、资金雄厚、品牌知名度高的企业可以迅速做大做强 , 金螳螂就是其中典型代表之一 , 我们不应过分担心经济周期波动对公司订单的影响。公司有行业领先的设计和研发力量 ： 截至 09 年底 , 建筑装饰行业中三家上市公司金螳螂 、 亚厦股份 、洪涛股份分别有设计人员 757 、 229 、 122 人 ; 在设计收入的角度 , 三家企业 09 年分别实现设计收入17245 、 1856 、 4939 万元 ; 三家企业都是行业前五名内的企业 , 金螳螂在行业内的设计和研发优势非常明显。
随着公司 ERP 系统的上线和全面铺开 , 预计公司的现场管理、质量控制能力进一步增强 , 由于将人的能动性与制度的约束性有机结合 , 公司可同时管理的项目组将会扩大 , 公司人才储备充足 , 业务将会迅速增长 。 我们上调公司盈利预测 , 预计公司 2010-2012年 EPS 分别为 1.18 、 1.78 、 2.34 元 , 对应未来的高速增长 , 目前的估值并不算高。
从技术图形上看，公司上升趋势保持良好，而且远远强于大盘，现在面临第三次突破历史新高，
公司股票有望向上突破。
乐凯胶片（ 600135） 重组题材，短线机会
据经济观察报 7 月 31 日新闻评论 ： “ 身担央企整合重任的 “ 中投二号 ” 将在 8 月中旬挂牌成立 。” ，按照国资委的规划，目前的 125 家央企要在年底前减至 100 家 ， 在未来五个月内 ， 至少有 25 家央企如果未能自己找到 “ 婆家 ” ，就会被装进中投二号。
不过，上述知情人士强调 ， “ 挂牌成立之后 ， 不会一次性往里装，成熟一家装一家，首批装进去的应该在 10 家左右，规模比较小、主业不是很清晰 、竞争力不强的企业都会被放进去 ” 。包括中国乐凯胶片集团公司等在内不少在调整之列的企业都开始担心自己被装进去之后的命运。接近国资委人士称，企业进去之后，有可能根据产业链重新进行整合；有可能通过改制退出；也有可能经过专业化的经营 ， 使企业重新获得竞争力 ，再与外部的同类企业重组，或出售给外部战略投资者。在这一点上诚通和国开投两家试点公司已经进行了有益的尝试。从新闻评论可以看出，乐凯胶片集团公司有被收编的可能， 600135 是其旗下上市公司，业绩一直较差，存在重组预期，有短线机会。




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