热点或有转换,个股布局重质
■西部证券
近5个交易日,资金净流入率居前的有制药,食品,农业,电信等弱周期性行业
09日, 上证指数在3100点上方展开调整.尽管指数出现一定程度调整,但热点分布并未消失殆尽,尤以海南开发为主题的区域热点领涨两市,市场依旧保持较高活跃度.我们认为,本周以来的两个交易日,市场前期均衡上涨风格明显有所改变.周四即将公布的10月宏观数据, 使得盘面变化处于微妙敏感境地.策略上,业绩存在透支压力的高估值个股宜先行减持. 市场估值均衡带来热点转换
仅从09日公布的数据观察, 近5个交易日,资金净流入率居前的以制药,食品,农业,电信等弱周期性行业为主,资金净流入额分别达到19.59亿元,15.71亿元,6.44亿元, 及5.16亿元,且上述板块连续4个交易日以上均出现资金流入迹象.而与此同时,主导本轮反弹的传统周期性行业资金关注度有所降低.其中基本金属, 重型机械,煤炭及消费电子资金净流入额分别为-126.02亿元, -57.17亿元,-27.62亿元和-21.26亿元.这是主要由于大宗商品价格持续上涨之后,对于国内资源类个股价格驱动力有所减弱, 有色金属及煤炭石油类个股的分化态势持续作用.其中,从已上市有色金属板块的59只个股09日市场表现来看,尽管43只个股盘中翻红,但当日涨幅超过5%的个股仅有豫光金铅, 西部矿业,恒邦股份和新疆众和四家,板块强度在市场调整之时呈现弱化态势.此外,煤炭板块中个股演绎了强者恒强的市场格局.其中靖远煤电,平庄能源, 兰花科创连续刷新反弹新高;成长性良好的恒源煤电,露天煤业则处于高位整固的关键时期.上述两类主导资源股的板块在积累一定升幅之后,个股间存在估值高企的修复要求.
中小板及创业板强度有所凸显
09日中小板综指再度放量反弹,指数周内2.73%的涨幅远高于同期沪深300指数.与主板强势整固走势迥异的还有创业板指数,本周以来创业板指数以4.12%的涨幅远居其他指数前列.分析三季报,主板,中小板和创业板实现净利润分别同比增长26.31%, 27.69%和2.42%.短期市场对于创业板股价的推动,还不能从三季报所反映的增速得到持续支持.从当季环比增速看,三季度创业板25.66%比对二季度高达163%的增速情况已经出现大幅下降.09日除立思辰涨停以外,涨幅超过5%的太阳鸟,赛为智能,中瑞思创,各自归属船舶制造,计算机应用服务,电子设备等行业,板块特征性并不明显,高估值,热点分化使短期创业板的上涨隐喻较大投机性风险存在.
业绩选股策略可借鉴
热点散乱, 缺乏持续性表现是引发市场调整的主要因素.回顾以往,反弹重质的要求在指数上攻至关键点位后更重要, 不妨从三季报中选取业绩增长较快的行业进行布局.观察三季报业绩公布情况,实现当季同比增长居前的电子元器件,交通运输,综合,交运设备和信息设备等的板块,市场震荡整固会带来板块中成长股的良好介入时机.此外,净利润增速则有所下降且前期累积不小涨幅的黑色金属,信息服务,轻工制造,建筑建材等板块可考虑在持仓比重方面策略减持.
之前发改委发布价格监测数据显示,10月份食用油价格和蔬菜价格明显上涨,食品价格继续上涨或将继续推动CPI上行,通胀压力在国家统计局即将公布10月份经济数据前,会推动短期市场对于货币紧缩的担忧情绪有所升温.技术方面,上证初站3100点之上就临近年内3,4月的密集成交区域,趋势上难以突破,盘中需要关注上证指数上周跳空缺口及5日均线重合的3087点一带.此时, 控制短线持仓比重风险应位于操作首位, 半仓之下的持有品种兼备低估值,高增长的双重要求,行业配置以通胀预期概念和需求稳定的新兴产业为主.
